虽然同样是增长，这次却与股价相关。最近，小熊电器股价一路飘高，从2月4日最低的52.22元/股一路上涨，甚至涨到128.88/股，创下近2个月新高，市值最高达150亿元，且还有持续升高的态势，增长速度让市场为之一振，大呼“没想到错过了一只潜力股”。

　　小熊电器频被关注已不是稀罕事，早在各大企业纷纷公布2019年全年财报与2020年一季度财报时，在营收普遍低迷的背景下，小熊电器就以逆势上涨姿态，交出了一张不错的成绩单，可在逆势增长背后，仍存在部分争议。拨开这“创意小家电第一股”表面的层层迷雾，试试透视小熊电器。

　　佛山顺德，这里拥有完整的制造业上下游产业链，是无可争议的中国家电研发和制造中心，2006年小熊电器在这里诞生，背靠顺德的产业优势、入局当时还相对较冷门的小家电领域。地域优势、产业优势、细分领域几个关键词，在外界看来，小熊电器仿佛处在一个“黄金地段”，这条路应该不难走。

　　世界家电看中国，中国家电看顺德，且不谈顺德是家电巨头的聚集地，大名鼎鼎的美的和格兰仕，仿佛参天大树伫立在此，早在上世纪末，中国的家电产业也已发展成熟，海尔、美的、格力三巨头瓜分天下，苏泊尔、九阳虎视眈眈，到了小熊电器创立之时，早已过了家电行业的“暴涨”风口期，行业红利可以说已被瓜分殆尽。

　　但任何一个生态系统中都不只有大树，还遍布众多小草，大树高大遮天，但肯定有覆盖不到的地方，家电行业还有很多被“忽视”的市场机会。所以，要想在“大而全”的刚需大家电密林中萌芽，小熊电器必须找到足够的差异点来切入市场。

　　这个差异点就是：挖掘用户的细分需求，专注细分产品。但和外界想的不一样，这条路其实并不好走。

　　创立初期，小熊电器就面临着“什么产品”“卖给谁”“怎么卖”的问题。产品研发不可能抛开用户空谈市场，所以，小熊电器瞄准当时还是“非主流人群”的80后年轻人，这一群体和上一代消费者有些“不同”，除了产品的功能性和耐用性外，他们还更强调产品的“优质度”，有意愿为“生活小确幸”付费，小熊系的产品正好满足“好用不贵”的条件，凭借着有鲜明品牌气质的创意小家电产品，早期就已在目标用户群中形成了品牌认知。

　　当时大部分的家电企业仍在坚守线下阵地，小熊电器则敏锐的察觉到，线上电商正成长为一股新兴力量，颠覆之势已悄然掀起。然而尝试一条巨头还未涉足的路，蓝海中的未知风险往往比已知的竞争更考验企业的功力。

　　于是，小熊电器做了一个看似“大胆”的举动：布局线上渠道。2008年，小熊电器与淘宝正式建立战略合作关系，抢先构建线上销售网络，并利用互联网快速捕捉目标用户需求，让市场真正的“动”起来，品牌逐渐“活”起来。

　　小熊电器不断成长壮大的背后，市场也在传递着危险信号。小熊电器在市场以及资本市场的成功，引来了众多新兴小家电品牌、传统品牌的跟随，纷纷切入市场期待分得一杯羹。小家电行业竞争越演越烈，对品牌而言无疑在面临一场优胜劣汰的“慢性洗牌”。大浪淘沙，除了自带“创意小家电”的光环，小熊电器如何与其他品牌抗衡，完成自我升级，是其不得不直面的一大问题。

　　实际上，每个行业都有新选手，竞争并不可怕，良性的竞争反而可以说明行业极具前景，企业尚存进步的空间，只不过要看行业内的资深选手如何“变”。小熊应变的第一步，就是优化研发与营销的比重。2019年财报显示，小熊电器全年研发投入76,515,242.55元，同比增长61.45%，研发人员数量也从2018年的138人增至241人，且人数还在持续增加。通过引进高素质人才，加大在研发创新投入上的比重，小熊的创新力和产品竞争力将进一步提高。

　　招股书也显示，小熊电器将投入3000多万元建设小熊电器研发中心，而今年深圳研发中心也已经成立，这对小熊电器获取前沿技术信息，顺应市场需求和行业发展趋势，实现产品结构调整和技术升级有着重要影响;总投资10亿元的三大智能化工厂已经在建设中，产能将极大放量，进一步提升企业的造血功能。

　　现今，小熊系的小家电已不是一家独有，而是品牌“百花齐放”，这背后有一个普遍现象是，一个品类的兴起往往会给生产制造端带来红利，但风口过去后，只能制造而无法通过品牌形成话语权的玩家不得不遗憾退场。

　　而留下来的玩家，虽然品类产品已被复刻的，但品牌优势和思维已经建立，当用户选择某一款产品，面对多个品牌时，基于对品牌的认可，会给予其线下产品更多的信任。

　　但不得不谈的是，小熊电器无疑是市场的培育者，其成功培育了众多如养生壶、切碎机、电热饭盒等细分品类，是摸着石头过河的先行者，用户圈已经形成思维定式，当说到创意小家电品类时，自然而然便想起了小熊电器。

　　小熊在“品牌力”上的表现肉眼可见，尽管市场现在已出现了众多同类产品，小熊电器在其核心品类如养生壶、加湿器、电炖盅等产品上仍具有明显的先发优势，这些产品还在不断进行更新、迭代，有着深厚且庞大的用户基础。

　　另外，小熊是单品牌、多品类、多型号策略，不断挖掘用户的细分需求，不断拓展产品线，用多元化产品来适应消费者多元需求，这说明小熊在产品开发上是极具活力和创新性的，在产品上有很大的延展空间。

　　这一延展优势小熊在今年又再次展现出来。年初，小熊电器宣布宣布进军孕婴童市场，并上市调奶器、奶瓶消毒锅、婴儿辅食料理机等多款婴童小家电，专攻年轻群体到孕婴童，这个跨度让外界有点“摸不着头脑”。实际上，小熊的主要目标用户是80、90后人群，他们都已进入了“为人父母”的阶段，孕婴童品类正是基于用户生命轨迹变化下的延展产物，这侧面反映了小熊的“延展”是灵活的，品类延伸具有科学性和可持续性，这一方面的市场潜力十分值得期待一番。

　　随着电商发展进入成熟期，与中国电子商务一同成长起来的小熊电器已在14年间构建了完善而成熟的线上销售网络，在天猫商城、京东商城、唯品会、苏宁易购等主流电商平台已具有明显的先发优势。此外，小熊电器也拓展新电商、新媒体渠道，与拼多多、平安好医生、云集、贝店、盒马等新兴电商平台达成战略合作，入驻小红书等社交电商平台，根据平台市场份额、平台用户画像等方面的差异，投入也有所侧重。

　　小熊电器目前线下渠道建设已日趋完善，与苏宁、京东、国美、沃尔玛、大润发、家乐福、卜蜂莲花、永旺、永辉、华润万家、盒马鲜生等各大连锁终端系统皆建立了稳定的合作关系，并且逐步开拓线下及海外销售渠道，发展线下经销商和海外经销商，这种线上线下的联动，是适应新零售时代背景下的融合。

　　归根结底，世界没有两片一模一样的叶子，也没有两家一模一样的企业，对于系统能力的不同配比组合会打造不同的企业，一家企业的成功模式是难以被复刻的，从在更长远的角度来看，小家电行业是一个系统能力的竞争，产品力、制造力、渠道力、品牌力四个方面协同才能走在行业前列，而这四力非一朝一夕可磨炼成，小熊电器尚且花了14年，市场又有几个“小熊电器”呢?

　　“预测下雨无济于事，建造方舟才能以防万一。”股神巴菲特的这句名言在小熊电器身上同样适用，方舟正在建设，只不过小熊电器这艘方舟将驶向何方，还需要更多的时间去探知。

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